Nvidia a publié mercredi soir des résultats trimestriels largement supérieurs aux attentes, soutenant les bourses européennes jeudi matin malgré une inflation américaine toujours élevée.
Le CAC 40 progressait légèrement en début de séance jeudi, porté par les chiffres du numéro un mondial des puces dédiées à l’intelligence artificielle. La veille, l’indice parisien avait gagné 0,27 % à 8 462 points dans un volume d’échanges limité. Le DAX allemand avait progressé de 0,08 % à 26 285 points, tandis que le STOXX 600 affichait un repli symbolique de 0,01 %.
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Les investisseurs européens avaient retenu leur souffle avant la publication de Nvidia. À Wall Street, le S&P 500 avait cédé 0,02 % à 7 675 points et le Dow Jones 0,21 % à 53 463 points. Seul le Nasdaq 100 avait grappillé 0,05 % à 29 224 points, anticipant une bonne tenue du secteur technologique.
Une croissance de 106 % portée par les centres de données
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Nvidia a dévoilé un chiffre d’affaires de 96,2 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 106 % sur un an. Le consensus tablait sur 92,3 milliards de dollars. Le bénéfice net a plus que doublé pour atteindre 59,7 milliards de dollars, soit une progression de 126 % sur douze mois.
Les centres de données expliquent cette envolée. Cette activité a généré 89 milliards de dollars de revenus sur le trimestre, en hausse de 117 % sur un an. Elle représente désormais plus de 90 % du chiffre d’affaires du groupe californien. La montée en puissance de Blackwell Ultra alimente cette dynamique, les grands acteurs du cloud continuant d’investir massivement dans les infrastructures d’intelligence artificielle.
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| Indicateur | Montant | Évolution |
|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 96,2 Md$ | +106 % / an |
| Bénéfice net | 59,7 Md$ | +126 % / an |
| Revenus centres de données | 89 Md$ | +117 % / an |
| Part du CA | 90 % | Centres de données |
Source : résultats Nvidia T2 2026
Une inflation américaine qui complique la donne pour la Fed
Les statistiques économiques américaines publiées mercredi rappellent la difficulté de la Réserve fédérale à piloter sa politique monétaire. Le PIB des États-Unis a progressé de 1,5 % en rythme annualisé au deuxième trimestre, après 2,1 % au premier trimestre. La consommation des ménages reste robuste avec une hausse de 2,3 %, limitant les craintes d’un ralentissement brutal.
L’inflation constitue le point de tension principal. L’indice PCE s’est maintenu à 3,7 % sur un an en juillet, légèrement au-dessus des 3,6 % anticipés. L’inflation sous-jacente est restée stable à 3,3 %, conformément aux attentes. Sur un mois, les deux mesures ont progressé de 0,2 %.
Le ralentissement de la croissance plaide pour ne pas durcir davantage les conditions monétaires. Mais une inflation encore largement supérieure à l’objectif de 2 % ne permet pas d’envisager facilement un assouplissement. Les investisseurs privilégient actuellement le maintien des taux en septembre, scénario auquel le marché attribue une probabilité proche de 64 %.
Pourquoi Nvidia rassure les marchés européens
Prudence à Paris dans l’attente des déclarations de la Fed
Les prochaines indications de la Réserve fédérale seront déterminantes pour affiner les anticipations des marchés. Le calendrier économique européen reste chargé ces prochains jours, avec plusieurs publications de résultats et annonces d’entreprises susceptibles d’animer la cote parisienne.
Le secteur de la santé s’est distingué négativement mercredi en Europe, avec une baisse d’environ 1 %. Les investisseurs ont globalement limité les prises de risque avant la publication de Nvidia, privilégiant l’attentisme dans un contexte macroéconomique contrasté.
Le pari technologique européen face à la domination américaine
La performance de Nvidia illustre l’avance américaine dans les infrastructures d’intelligence artificielle. Les géants européens peinent à aligner des taux de croissance comparables, malgré les plans d’investissement annoncés par Bruxelles. La dépendance aux fournisseurs américains de puces reste un sujet de préoccupation stratégique pour les gouvernements du Vieux Continent.
Les centres de données européens continuent d’investir dans les solutions Nvidia, faute d’alternative crédible à court terme. Les initiatives européennes en matière de semiconducteurs, comme le Chips Act, visent à réduire cette dépendance d’ici la fin de la décennie. Mais l’écart se creuse trimestre après trimestre.
Des perspectives qui rassurent les marchés actions
L’accueil positif réservé aux résultats de Nvidia soutient les indices technologiques européens en début de séance jeudi. Les investisseurs y voient la confirmation que la demande en puces d’intelligence artificielle reste soutenue, malgré les craintes d’un ralentissement économique global.
La capacité de Nvidia à dépasser les attentes des analystes trimestre après trimestre rassure sur la solidité du cycle d’investissement dans l’IA. Les valorisations élevées du secteur technologique trouvent ainsi une justification dans les perspectives de croissance à deux chiffres affichées par le leader du marché.
Nvidia T2 2026 : les chiffres à retenir
- Le CAC 40 a gagné 0,27 % mercredi à 8 462 points, dans l'attente des résultats de Nvidia
- Nvidia affiche un chiffre d'affaires de 96,2 milliards de dollars au T2, contre 92,3 milliards attendus
- Les centres de données représentent désormais plus de 90 % du chiffre d'affaires du groupe
- L'inflation PCE américaine s'est maintenue à 3,7 % en juillet, au-dessus des attentes
- Le PIB américain a ralenti à 1,5 % en rythme annualisé au T2, après 2,1 % au T1
- Les marchés anticipent un maintien des taux de la Fed en septembre avec une probabilité de 64 %
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