Index Ventures annonce le 31 juillet une levée de 2 milliards de dollars répartis sur trois fonds, du premier tour de table à l’introduction en Bourse. L’IA pèse désormais l’essentiel de son portefeuille.
La société de capital-risque londonienne clôture trois véhicules simultanés : 400 millions de dollars pour un fonds de seed, 900 millions pour un fonds de capital-risque classique, et 700 millions viennent s’ajouter à son fonds de growth de 1,5 milliard annoncé à l’été 2024. Le total atteint 2 milliards de dollars, soit 1,73 milliard d’euros.
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L’écart avec les géants américains reste massif : l’Europe capte quatre fois moins d’investissements que l’Amérique du Nord dans la tech. Mais la tendance s’inverse. Les levées institutionnelles destinées au venture capital européen ont triplé sur cinq ans. Index Ventures fait partie des acteurs qui tirent ce rebond, porté par une double conviction : l’intelligence artificielle redessine l’économie de secteurs entiers, et l’Europe dispose de champions méconnus.
Un portefeuille bâti sur l’IA générative et ses infrastructures
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Index Ventures n’affiche aucun secteur de prédilection officiel. Dans les faits, l’essentiel de ses investissements récents porte sur des solutions d’intelligence artificielle, infusées dans la cybersécurité, la fintech, la santé, la productivité ou la consommation. La société parle d’une « transformation radicale de secteurs entiers » ouverte par l’IA.
Mistral AI figure en bonne place. Index Ventures a participé au tour de seed de 113 millions de dollars en juin 2023, puis à la levée de 1,7 milliard de septembre dernier [1]. Le fonds français compte désormais plus de 350 employés, de Londres à Singapour, et vise plus de 100 millions de dollars de revenus annuels. En septembre 2025, ASML est entré au capital lors d’un nouveau tour de table, devenant le premier actionnaire derrière les trois fondateurs. Le géant néerlandais de la photolithographie, valorisé 270 milliards d’euros, y a pris un siège au conseil d’administration. Nvidia, Andreessen Horowitz et Bpifrance ont également participé.
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Index Ventures a aussi investi dans Anthropic, Cohere, Fireworks et Scale AI. Côté robotique et conduite autonome, le portefeuille inclut Physical Intelligence (qui développe des modèles de fondation capables de fonctionner sur n’importe quel robot) et Aurora, société de camions autonomes désormais cotée en Bourse. En mai 2024, le fonds a mené un tour de 16,5 millions de francs suisses pour EthonAI, start-up d’IA appliquée à l’optimisation de lignes de production industrielle [5].
Wiz et Figma : deux sorties qui propulsent les performances
Index Ventures a finalisé en mars le rachat de Wiz par Alphabet pour 32 milliards de dollars, soit 27 milliards d’euros. Le fonds, présent depuis les débuts de l’entreprise de cybersécurité, détenait au moment de l’acquisition 12 % du capital, valorisés 3,8 milliards de dollars. Une sortie qui place Index Ventures parmi les rares fonds européens capables d’accompagner une licorne jusqu’à une acquisition de cette ampleur.
Figma, plateforme de design et de prototypage, a réussi son introduction à la Bourse de New York il y a un an. Index Ventures y avait largement investi. Ces deux sorties spectaculaires renforcent la crédibilité du fonds auprès des Limited Partners et lui ouvrent l’accès à des montants croissants.
Pourquoi l'Europe reste distancée malgré les levées record
Le capital-risque mondial bat des records, porté par des méga-levées dans l’IA
Une étude KPMG publiée fin juillet montre que le montant total des investissements en capital-risque a atteint 227,4 milliards de dollars au deuxième trimestre 2026, soit 197 milliards d’euros. C’est le deuxième meilleur trimestre jamais enregistré. Le nombre de transactions a pourtant chuté de 17 % sur un trimestre, à 8 467 opérations.
Cette hausse en valeur s’explique par des levées XXL concentrées dans l’IA. Aux États-Unis, Anthropic a récolté 65 milliards de dollars, Prometheus 12 milliards. En Chine, DeepSeek a levé 7,4 milliards. En Europe, Isomorphic Labs a réuni 2,1 milliards, Wayve 1,2 milliard. La polarisation s’accentue : moins de deals, mais des montants unitaires explosifs sur les acteurs perçus comme stratégiques.
| Entreprise | Montant levé | Zone géographique |
|---|---|---|
| Anthropic | 65 Md$ | États-Unis |
| Prometheus | 12 Md$ | États-Unis |
| DeepSeek | 7,4 Md$ | Chine |
| Isomorphic Labs | 2,1 Md$ | Europe |
| Wayve | 1,2 Md$ | Europe |
Source : étude KPMG
Une présence accrue en Israël depuis 2022
Index Ventures a nommé en novembre 2022 Juriaan Duizendstraal comme associé basé à Tel Aviv. C’est la première présence locale permanente du fonds dans le pays [4]. En 26 ans, Index avait investi 350 millions de dollars dans 27 sociétés israéliennes ou fondées par des Israéliens, mais sans bureau sur place. Le partenaire israélien a pour mission d’accélérer les investissements en seed et Série A dans l’écosystème local, particulièrement dense en cybersécurité et deep tech.
L’Europe gagne du terrain, selon les investisseurs eux-mêmes
Près de deux tiers des capital-risqueurs et 70 % de leurs Limited Partners estiment que la tech européenne va gagner du terrain face aux États-Unis et à la Chine dans les dix prochaines années, selon une enquête Atomico [3]. Le Brexit n’apparaît plus comme un frein : les dirigeants américains interrogés considèrent que « c’est fait », sans impact opérationnel sur leur expansion européenne.
Martin Mignot, associé chez Index Ventures, expliquait en 2020 que le fonds n’avait « jamais ralenti » pendant la pandémie et disposait de « beaucoup de poudre sèche ». Le télétravail généralisé a permis de rencontrer et d’évaluer davantage d’entrepreneurs, plus rapidement. Cette cadence s’est maintenue. Index Ventures compte désormais parmi les rares fonds européens capables de suivre une start-up du seed jusqu’à l’IPO, sur un cycle complet.
Index Ventures en chiffres : les faits saillants
- 2 milliards de dollars levés sur trois fonds simultanés en juillet 2026
- Participation de 12 % dans Wiz lors de son acquisition par Alphabet pour 32 milliards de dollars
- Investisseur au capital de Mistral AI depuis le seed de 113 millions de dollars en juin 2023
- Présence permanente en Israël depuis novembre 2022 avec un associé basé à Tel Aviv
- 350 millions de dollars investis en 26 ans dans 27 sociétés israéliennes ou fondées par des Israéliens
- Portefeuille centré sur l’IA : Anthropic, Cohere, Fireworks, Scale AI, Physical Intelligence, Aurora
Levées record en IA : moteurs et limites pour l’Europe
Concentration extrême des capitaux
227,4 milliards de dollars investis au T2 2026, mais le nombre de deals chute de 17 %. Les méga-levées (Anthropic, Prometheus) aspirent l’essentiel des flux, laissant moins de place aux acteurs émergents.
L’Europe rattrape son retard structurel
Les levées institutionnelles destinées au VC européen ont triplé en cinq ans. Index Ventures, Atomico et d’autres fonds ancrent une capacité locale à financer du seed à l’IPO, un schéma longtemps réservé aux États-Unis.
Wiz et Mistral, preuves de concept
L’acquisition de Wiz pour 32 milliards et la montée en puissance de Mistral AI démontrent qu’un fonds européen peut porter une start-up jusqu’à une sortie ou une valorisation de rang mondial.
L’écart avec les géants reste colossal
Mistral fait figure de champion européen, mais OpenAI affiche 324 milliards de valorisation, Anthropic 177 milliards. Le différentiel de capitaux disponibles reste de un à quatre entre l’Europe et l’Amérique du Nord.
Index Ventures et l'IA européenne : ce qu'il faut retenir
- Index Ventures lève 2 milliards de dollars sur trois fonds simultanés, du seed au growth
- Le fonds a participé au seed de Mistral AI (113 millions de dollars) et à la levée de 1,7 milliard en septembre 2025
- Wiz, rachetée 32 milliards de dollars par Alphabet, rapporte 3,8 milliards à Index Ventures (12 % du capital)
- 227,4 milliards de dollars investis en capital-risque mondial au T2 2026, mais le nombre de deals chute de 17 %
- L'Europe capte quatre fois moins d'investissements que l'Amérique du Nord, malgré un triplement des levées institutionnelles en cinq ans
- Index Ventures dispose d'un associé permanent en Israël depuis novembre 2022 pour accélérer ses investissements locaux
Sources
4 sources · 4 faits sourcés
